明穎聯合記帳士事務所

　　財政部指出，依該部81年4月23日台財稅第811663751號函釋規定略以，證券投資信託股份有限公司在國內發行受益憑證，以募集基金投資國內證券市場，其日後買回受益憑證之稅捐核課規定如次：(四)受益憑證之轉讓，應依法繳納證券交易稅。(七)受益憑證持有人申請買回其受益憑證時，該憑證收回註銷不再轉讓，非屬證券交易範圍，無須繳納證券交易稅。是證券投資信託股份有限公司在國內發行受益憑證，以募集基金從事投資，如屬開放式基金，投資人申購或贖回該受益憑證，與公司發行新股及收回註銷性質雷同，均屬初級市場交易，依證券交易稅條例實施注意事項第2點規定，不屬於交易之行為，應免徵證券交易稅。

　　財政部進一步說明，有關開放式基金之申購與贖回，經洽據行政院金融監督管理委員會證券期貨局表示，依證券投資信託及顧問法第32條第1項規定，受益憑證應為記名式。投資人向基金發行公司申購後，得依同法第25條規定，向發行公司請求贖回該受益憑證。例如甲公司發行開放式基金，投資人乙向甲公司申購後，嗣向甲公司申請贖回，發行公司將註銷該受益憑證，不得再轉讓予他人，如其他投資人丙欲投資該檔基金，則需向發行公司提出申購手續，發行公司甲尚非逕以該向投資人乙買回之受益憑證出賣予丙。

　　財政部再進一步說明，開放式基金與封閉式基金之交易實務並不相同，封閉式基金具有固定規模，發行公司於上市前供投資人申購，當募集期間屆滿或基金募集達到預計規模後，即不再接受投資人申購或贖回，上市前之募集資金行為，屬初級市場交易，尚無課徵證券交易稅問題；至上市後，投資人欲買賣該受益憑證，須至集中市場進行交易，此種次級市場轉讓行為，應依法課徵證券交易稅。而開放式基金規模並不固定，投資人可隨時向發行公司申購或贖回，屬初級市場之交易，尚無課徵證券交易稅問題。